Когда стейблкоины становятся неустойчивыми: USDF падает и поднимает брови 🧐💸

by

USDF, стейблкоин с рыночной капитализацией свыше 540 миллионов долларов США, сегодня на короткое время потерял привязку к курсу доллара. Этот инцидент вызвал обеспокоенность из-за связей USDF с DWFLabs, фирмой, тесно связанной с криптоинициативами Дональда Трампа. 🚨

Фалькон Фьючерс, эмитент USDF, заявил, что стейблкоин превышает обеспечение на 116%. Однако прозрачность в отношении резервов остается ограниченной. Большая часть залога хранится вне цепи (off-chain), а конкретные активы, поддерживающие стабильность монеты, не раскрываются. Это как сказать, что твоя копилка полна золота, но ты никому не даешь заглянуть внутрь.

Заинтересованность сообщества в USDF

Благодаря партнерству с DWFLabs USDF стейблкойн от Falcon Finance начал свое развитие успешно, достигнув рыночной капитализации в $570 млн менее чем через четыре месяца после запуска. Однако, как говорится, все хорошее заканчивается, и так оно и случилось.

Однако недавнее отклонение от привязки вызвало значительное внимание со стороны сообщества. В течение большей части часа USDF полностью потерял паритет с долларом, упав до минимальных 94.3 цента за токен. Похоже, что стейблкоин решил немного отдохнуть от стабильности.

USD f депеггинг из $1 за одну ночь на фоне слухов о качестве его обеспеченной базы. Ликвидность на блокчейне быстро сокращается.

Более детальное изучение финансовой части проекта вызвало еще больше вопросов. Falcon Futures и DWF Labs выступили с заявлениями о стабильной монете, утверждая, что она имеет сверхколлатерализацию в размере 116%. Однако собственные данные Фалкона показывают, что более $609 миллионов из них хранятся вне цепи блоков, по сравнению со скромными $25 миллионами резервов внутри блокчейна. Это похоже на заявление банка о большом количестве золота, но все это находится в хранилище в другой стране.

Более того, эти резервы страдают от острой нехватки прозрачности. Аудит Falcon не затрагивает названия, ликвидность, волатильность или возможное влияние на цену ликвидация токенов резерва. Это похоже на карту сокровищ, которая заканчивается большим вопросительным знаком.

Labs DWF утверждает, что опубликует подробную информацию о резервах стейблкоина на следующей неделе, но сейчас это полностью черный ящик.

Причины беспокойства в будущем

LlamaRisk, эксперт по оценке рисков DeFi, подробно описал в посте на форуме, насколько опасным может быть отсутствие прозрачности. Непонятно, почему именно USDF потерял свою привязку к доллару, но сама неясность является проблемой. Даже если другие стейблкоины составляют большую часть резервов Falcon, нет гарантии надежности этих активов. Любой из них мог вызвать депригацию. Это похоже на игру Дженга, где ты не знаешь, какие блоки прочные, а какие сделаны из сыра.

«Команда Falcon обладает односторонней властью над оперативным управлением резервными активами. Возможная неплатежеспособность может произойти из-за оперативного недосмотра или неудачи базовых стратегий, включая подверженность рискам на биржах CEX и стратегиям DeFi. Как и в случае аналогичных продуктов, Falcon полагается на хранение вне биржи (off-exchange custodianship), чтобы снизить потери», — утверждает документ.

Этот депег привлек критическую оценку со стороны сообщества. Это может осложнить будущие запуски стейблкоинов и плохо сказывается на репутации DWF Labs. Кроме того, в последние месяцы DWF стал постоянным партнером криптоимперии президента Трампа, словно не очень хорошая монета, которая продолжает появляться вновь, но с еще большими разногласиями.

Компания из ОАЭ столкнулась со скандалом за скандалом в последние годы, включая обвинения в фиктивной торговле и случай, когда один из их предыдущих партнеров подмешал наркотики кандидату на работу. Это немного похоже на мыльную оперу, но с большим количеством блокчейна и меньшим чаем.

Теперь, лаборатория DWF сотрудничает с Трампом для обеспечения ликвидности стабильного коина USD1 от World Liberty Financial, при этом президент стремится сделать подобные активы частью глобального доминирования доллара. С такими амбициозными целями инцидент вроде этого вызывает серьезную обеспокоенность. Что если другой проект DWF столкнется с такой же ошибкой во время большей интеграции стейблкоинов с TradFi? Как это повлияет на доверие рынка? Похоже на строительство карточного дома в ураган.

Это лишь некоторые из текущих проблем. Однако при ретроспективном взгляде Закон GENIUС внесет ясность относительно резервных активов стейблкоинов, базирующихся в США. Таким образом, депегируемые события под влиянием FUD могут стать менее вероятными благодаря такой регуляторной защите. Это похоже на установку забора вокруг копилки, чтобы волки не добрались до неё.

Смотрите также

2025-07-08 21:17