Como inversor criptográfico experimentado con más de una década de experiencia, he sido testigo de la evolución de varios proyectos de blockchain y sus tokens asociados. La reciente conversación sobre los creadores de mercado automatizados (AMM) en X me llamó la atención, en particular las ideas compartidas por el CTO de Ripple, David Schwartz.
David Schwartz, director de tecnología de Ripple, intervino en una discusión sobre la liquidez del Automated Market Maker (AMM), centrándose específicamente en el papel de los tokens de proveedor de liquidez (LP) y cómo afectan los fondos de liquidez. El diálogo en la plataforma X giró en torno al funcionamiento de los tokens LP y sus efectos en los fondos de liquidez.
La conversación sobre X tenía como objetivo explicar las consecuencias de asegurar tokens LP en cuentas «inactivas» y si esta acción equivale a destruirlas. Algunos usuarios de X debatieron si eliminar estos tokens transferiría su valor a otros propietarios de tokens LP. Un usuario de X piensa que al bloquear de esta manera, también se asegura las tarifas que gana.
En términos más simples, Mayukha Vadari, ingeniera de software senior de RippleX, aclaró que un token LP simboliza su porción del fondo común. Si lo descartas, otros podrán retirar la liquidez que aportaste inicialmente. El único método para mantener la liquidez dentro del grupo es mantener los tokens LP en un «agujero negro».
1) Las tarifas ganadas aumentan la liquidez general dentro del Automated Market Maker (AMM). Sin embargo, determinar si esto conducirá a un aumento en el valor del token puede resultar complicado; sin embargo, en general se acepta que un AMM más grande tiende a ser más beneficioso para el token en comparación con uno más pequeño.
—David «JoelKatz» Schwartz (@JoelKatz) 13 de diciembre de 2024
Schwartz aclaró un malentendido generalizado. Enfatizó que las comisiones que genera la AMM no desaparecen; en cambio, aumentan la liquidez de la AMM. Aunque es complicado predecir si esto conducirá a un mayor valor para el token emitido, en términos generales, un AMM más sustancial probablemente sea beneficioso para el token en comparación con uno más pequeño.
Más sobre los AMM de XRP Ledger
En términos más simples, los creadores de mercado automatizados (AMM) facilitan el comercio dentro de la plataforma de intercambio entre pares de XRP Ledger. Estos AMM mantienen un grupo compartido que contiene dos tipos de activos. Los usuarios pueden intercambiar fácilmente un activo por otro, y el tipo de cambio se determina mediante una fórmula matemática en lugar de intervención humana.
Las personas que aportan fondos a un creador de mercado automatizado (AMM) a menudo se denominan proveedores de liquidez. Como compensación, estos contribuyentes reciben tokens LP emitidos por la AMM. Estos tokens LP se pueden canjear posteriormente por una parte del conjunto de activos de AMM, que puede incluir las tarifas cobradas. El tipo de cambio de valor en un AMM se calcula en función de la proporción de activos dentro del propio grupo.
En términos más simples, un creador de mercado automatizado (AMM) generalmente ofrece tipos de cambio más favorables cuando tiene mayores fondos totales en su grupo, como señaló el director de tecnología de Ripple. Esto se debe al hecho de que cada operación provoca un ajuste menor en el saldo de activos de la AMM.
Al ofrecer sus activos a plataformas comerciales como liquidez, los proveedores obtienen ingresos pasivos a través de tarifas de transacción. Estos ingresos les ayudan a compensar los riesgos cambiarios que conlleva permitir que otros negocien utilizando sus recursos mancomunados. A diferencia de las tarifas que se pagan directamente al Creador de Mercado Automatizado (AMM), las ganancias se obtienen cuando los proveedores de liquidez eligen retirar sus tokens LP, que representan una parte del fondo de AMM.
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2024-12-14 15:45