Дно Биткоина? Santiment говорит: «Не торопитесь!» 🚨

О, дорогой, какая головоломка! Действительно ли Bitcoin достиг нижней точки цикла или просто устроил очередной отскок? После того, как он ненадолго оказался под угрозой потери уровня в $80,000, а затем отскочил к $88,000, дебаты о “дне” возобновились в полную силу. Аналитическая компания Santiment, работающая с данными блокчейна, высказалась по этому поводу – и ее ответ осторожно скептичен. 😏

Только что ли достиг Bitcoin дна цикла?

Фирма начинает с критики того, как разбрасываются рыночными ярлыками. “Термины «бычий рынок», «медвежий рынок», «вершина» или «дно» могут на самом деле означать любую нарратив, который хочет дать трейдер, инвестор или сообщество”, – отмечает Santiment, указывая на то, что немногие комментаторы определяют четкий временной горизонт, когда они называют вершину или дно. Это открывает дверь для крайнего подтверждающего предубеждения «после того, как восходящий или нисходящий тренд цен уже хорошо установился». 🤡

Тем не менее, недавний откат от уровней ниже 80 000 долларов был достаточен для некоторых, чтобы утверждать, что принудительные продажи остались позади. Santiment признает, что «контент, посвященный тому, был ли установлен «дно», всегда будет снова волновать тревожных трейдеров», но подчеркивает, что одной цены недостаточно в качестве доказательства. 📉

Что касается настроений, данные выглядят контр-конструктивными. Santiment отмечает, “насколько может упасть оптимизм трейдеров в отношении Bitcoin (как инвестиции), когда ежемесячные прибыли больше не гарантируются”. Его социальные метрики показывают рост заявлений о том, что крипторынок находится в медвежьем тренде, и увеличение медвежьего комментирования. 🧠

“Рост числа заявлений о том, что криптовалюта находится на медвежьем рынке, и усиление медвежьих настроений – явно хорошие признаки”, – пишет компания, напоминая читателям, что “большинство крупных разворотов происходят, когда надежды розничных инвесторов в основном теряются”. Открытый вопрос: “Действительно ли надежды и мечты толпы о приобретении своих 🏎️ Lambo окончательно угасли?”

Медвежьи аргументы по-прежнему преобладают.

Позиционирование по деривативам добавляет нюансы. Агрегированные ставки финансирования показывают значительное короткое воздействие, но еще не на экстремальных уровнях, наблюдаемых после исторического максимума 6 октября. “Когда мы видим так много шортов, как это […] это часто останавливает нисходящий тренд”, – объясняет Santiment, вспоминая, как “многие открыли короткие позиции примерно через неделю после исторического максимума 6 октября, и в конце октября произошел временный отскок в результате”. Пока же “мы не видим такого уровня ставок против цены Bitcoin […] пока что”. 🤯

Показатели прибыльности рисуют схожую картину. Как 30-дневный, так и 365-дневный MVRV остаются отрицательными, что указывает на то, что у среднего держателя есть нереализованные убытки. Santiment подчеркивает, что MVRV «показывает соотношение между текущей ценой и средней ценой каждого приобретенного токена», и что по мере его роста «все больше участников рынка становятся охотными продавцами». Поскольку MVRV все еще подавлен, компания утверждает, что «отскок выше 90 тысяч долларов вскоре не был бы большой неожиданностью». 🤷‍♂️

Более тревожные сигналы поступают от фундаментальных показателей сети и структуры держателей. “Если мы посмотрим на общую полезность Bitcoin, то ситуация выглядит несколько шаткой”, – предупреждает Santiment. Еженедельное количество новых адресов упало с более чем 3,37 миллиона на пике в середине декабря 2023 года до примерно 2,21 миллиона сейчас. Еженедельное количество активных адресов снизилось с более чем 963 900 до примерно 729 200. Это подчеркивает “снижение полезности” в то время, когда прочная нижняя граница обычно совпадает со стабилизацией или повторным ускорением использования сети. 🧨

Ещё более проблематичным является переток от китов к розничным инвесторам. Santiment называет это “ещё одним крупным слоном в комнате, который должен вызвать у вас некоторое колебание относительно того, что ‘дно достигнуто'”. Адреса, владеющие 10-10 000 BTC “продолжают сокращать свои общие запасы”, в то время как кошельки с менее чем 0.1 BTC “продолжают увеличивать свои”. 🧛‍♂️

Компания прямо заявляет: “Это не та комбинация, чтобы обозначить дно.” С момента COVID-19 “институциональные инвесторы взвинтили цены практически на каждом бычьем ралли”, и эта когорта из 10-10,000 BTC “сыграла большую роль в достижении исторического максимума 6 октября”. Однако “уже 8 октября […] [они] начали выравнивать свои активы и сокращают их вот уже около шести недель подряд”, в то время как “небольшие кошельки […] покупают падения в надежде ‘поймать падающий нож'”. 🧨

Мнения расходятся в зависимости от временных рамок. «В целом, данные указывают на наиболее вероятный сценарий – краткосрочный отскок», что подтверждается отрицательным MVRV и паникой среди розничных инвесторов. Но «стремление Bitcoin к шестизначным числам выглядит маловероятным, когда […] кошельки китов непрерывно появляются в «режиме продажи»». 💸

Santiment заключает, что “долгосрочное направление все еще указывает вниз”, пока сохраняются “снижение полезности и снижение объемов, находящихся во владении китов и акул” – напоминая инвесторам, что “крипторынки могут быть полны сюрпризов” по мере приближения Нового года. 🎉

На момент публикации, Bitcoin торговался по цене $86,884.

Смотрите также

2025-11-27 07:21