JPMorgan dice que Bitcoin es un ‘refugio seguro’ … por perder dinero

Entonces, en un mundo lleno de crisis, JPMorgan ha decidido dar la noticia: Bitcoin no es el activo brillante y mágico de «seguro seguro», todos esperábamos que fuera. En su último informe, el gigante bancario nos hizo saber que el papel de Bitcoin en los tiempos de problemas ha sido … bueno, una broma. ¿El último caos inducido por la tarifa? Sí, ¿el rendimiento de Bitcoin en eso? Digamos que no gritó exactamente «estabilidad».

En cambio, resulta que el oro, la antigua roca brillante que ha existido para siempre, vuelve a estar de nuevo. De hecho, los fondos cotizados en intercambio de oro (ETF) están viendo entradas constantes, casi excesivas, como un rey de graduación de la escuela secundaria que absorbe toda la atención. Mientras tanto, los ETF de Bitcoin están viendo salidas como un tobogán de agua sin frenos. Habla sobre una crisis de popularidad.

Gold está haciendo exactamente lo que esperamos de un llamado activo de «refugio seguro». Está pasando el rato con su amigo, el yen japonés, luciendo fresco y tranquilo mientras todos los demás entran en pánico. Básicamente son el «calma, todo estará bien» del mundo financiero. Brillan más brillante cuando el mundo siente que está a punto de implosionar. ¿Pero bitcoin? Bueno, Bitcoin está allí haciendo fotos de tequila mientras el techo cae a su alrededor.

Ahora, toda la idea de «bitcoin como oro digital» se ve un poco, bueno, ridículo. Bitcoin ha disminuido en aproximadamente un 29% en comparación con el oro en 2025. Tanto por ser el nuevo niño dorado. Si Bitcoin fuera un niño en una fiesta de cumpleaños, sería el que lloraba en la esquina porque todos están demasiado ocupados jugando con la piñata.

Algunos fanáticos de Bitcoin probablemente obtengan ese momento «te dije así». El multimillonario canadiense Frank Giustra, por ejemplo, se apresuró a señalar que Bitcoin nunca ha actuado como oro. Para él, el comportamiento de Bitcoin en tiempos de crisis es más como un mal programa de comedia. No es gracioso, es incómodo.

Pero bueno, algunos analistas aún mantienen esperanza. Tome Tom Lee de Fundstrat, por ejemplo. Él piensa que Bitcoin es ambidiestro, capaz de ser tanto un activo «de riesgo» y «de riesgo». No estoy seguro de si eso hace que Bitcoin sea una navaja de ejército suizo financiero o simplemente una múltiple toallas confusas. De cualquier manera, la crisis de identidad de Bitcoin está en pleno apogeo.

Y luego está Mike Novogratz, CEO de Galaxy Digital, quien, bendiga su corazón, dijo la semana pasada que Bitcoin estaba «listo para correr». Si correr significa correr en su lugar, claro, Mike. Pero en 2025, Bitcoin es más como el magnífico Seven Stock: está atrapado en un extraño limbo, no ir a ninguna parte, pero fingiendo ser importante.

2025-04-17 17:20